01
【资料图】
CTA策略表现
1、CTA市场综述
11月,伴随着地产三支箭齐发、国内疫情政策转向、以及美联储加息预期出现转鸽迹象,股票市场强势反弹。以金融、非银金融、地产、消费等权重股为代表的的大盘股指数表现显著强于中小盘。波动率方面,上证50/沪深300与中证500/1000出现分化,50/300波动率延续10月上涨趋势,500/1000波动率出现回落。国债方面,在强复苏预期下,国债11月出现较大回调,3月合约全月跌幅达到1.98%。
商品市场方面,受地产政策强刺激,黑色系品种现阶段被远端强复苏预期主导,黑色版块11月大幅上扬,wind煤焦钢矿指数全月收涨15.71%。有色金属方面,受到美联储转鸽预期和美元指数走弱影响,有色板块11月持续上涨,wind有色指数收涨9.26%。能源方面,11月原油价格持续下跌,对油价的唯一支撑来自OPEC+对于减产的表态。9、10月因为对俄石油价格上限而导致的全球原油供给的担忧,已经因为目前原油价格上限执行力度的松散而开始逆转,全月原油及关联品种价格连续走弱。农产品在油脂油料主驱动尚不明确的情况下,11月维持震荡走势。
商品市场波动率方面,目前仍未看到明显的波动回升迹象,油脂、化工等品种波动率在11月仍然持续回落。日间波动的无序对于CTA管理人仍然带来了不小的挑战。全月商品期货类基金的收益表现延续了之前近3个月的低迷情况。
11月商品主力合约涨跌幅
数据来源:朝阳永续基金研究平台Pro
数据截至:2022/11/30
2、CTA策略11月收益分布
11月,朝阳永续统计的全市场商品期货类基金平均收益为-0.31%,中位数收益率为-0.32%。仅43.37%的产品在11月获得了正收益。
管理期货策略11月收益分布及盈亏状况
数据来源:朝阳永续基金研究平台Pro
数据截至:2022/11/30
02
CTA新发产品情况
随着11月市场反弹,私募证投基金发行数量环比大幅上升。11月证投类私募发行2405只,环比增长60%,同比略微下降8%。
11月新增备案基金中股票策略基金数占比约90%,依旧为大头;管理期货占比3%。
11月阳光私募产品分策略数量统计
数据来源:朝阳永续基金研究平台Pro
数据截至:2022/11/30
03
CTA策略11月榜单
从收益角度看,本次月度榜单上榜产品平均11月收益为19.69%。从管理人规模看,上榜月度收益Top10的私募中,有1家管理规模在20-50亿,2家10-20亿!
在11月榜单的角逐中,北京中金量化科技投资旗下的“中金量化-CTA稳健11号”以单月超28%的收益摘得桂冠。
位列11月收益榜第二和第三的产品分别为上海绰瑞私募旗下的“绰瑞北岳20号”和堃熙投资旗下的“堃熙源沣11号”,月内收益均超25%。
04
CTA策略今年以来榜单
具体来看,在今年以来榜单的角逐中,管理期货策略前十强的年内收益前十产品均实现了翻倍,前十产品平均收益108.12%。
上海绰瑞私募旗下的“绰瑞北岳20号”依旧拔得头筹,稳居第一!年内收益超2倍!
紧随其后,位列榜单第二、三名的产品分别为上海涌涵私募旗下的“涌涵峰云1号”和七禾聚资产旗下的“七禾科技传奇进取贰号”,年内收益均超124%。
05
私募看市
时值岁末,对于CTA后市,我们采访了专注于主观趋势策略的泽鸣资产,其认为,随着疫情管控政策的放开和美联储加息节奏放缓,部分商品在复苏预期下迎来一丝暖意。
然而12月份的大宗商品市场各品种之间仍然分化严重,国内疲弱的需求现实和面临资金端强烈的复苏预期,二者不断碰撞演变为目前盘面复杂的行情走势格局。
值得注意的是12月中旬美联储加息的概率比较大,对近期不确定的事件影响一般采取阶段性的空仓规避,待信息落地后择时进场。由于部分农产品和黑色品种在此前有一波中短幅度的上涨或下跌行情,这波行情的持续性有待验证。作为主观趋势CTA策略,虽然泽鸣团队能够在无序震荡行情中守住回撤幅度,但仍需要品种的趋势行情出现才能带来的波段利润,希望此次加息后所研究的商品方向更为明确。
另外,随着文华商品指数已震荡5个月以上,时间周期较往年来看已非常长,历史上这样的震荡也极为少见。所以泽鸣资产认为,现在入场主观CTA趋势策略产品是比较好的时机,在产品的选择上可以根据自身风险承受能力配置不同杠杆的产品。
以上所有策略的上榜产品的净值数据、历史表现、深度分析等均可在朝阳永续基金研究平台Pro(fof.12345fund.com)上查到。基金研究平台Pro不仅为投研人士提供了全市场公私募数据,并在数据基础上还提供了基金筛选、组合管理、风格评测、深度评测、业绩对比等实务图形化工具。同时,还可使用私募基金行业一站式综合服务管理平台——私募资管人主页(amp.12345fund.com),助力私募管理人高效运营。
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*所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
月榜单
基本规则:
1. 产品需完成协会备案、处于存续状态,且产品成立早于评选当年1月1日;
2. 近45天未披露净值,主办方有权取消该产品参赛资格;
3. 参赛产品的业绩必须是连续的,获奖候选产品要求至少按周度进行净值更新。若净值不完整,主办方有权取消参赛资格;
4. 为保证不同管理人旗下产品净值的更新频率不影响榜单整体结果的公允性,仅以当月净值信息统计各组别产品当月收益排名、当年净值信息统计各组别今年以来的收益排名;
5. 榜单的出具仅对评选时符合条件的产品,不符合条件产品不进入评选,榜单出具后不再因各原因做变更调整;
6. 榜单在每月10日在本网站“赛事排名”栏目公布(如遇节假日则顺延至下一工作日);
7. 榜单审核过程中,机构若出现传播较为广泛的违法违规相关舆情,存在影响榜单公平的可能性时,主办方有权针对该机构旗下产品进行临时调整使其短期内暂不参与排行,直至相关舆情有公开、明确的结论为止。
* 为了不影响您的排名,请每月前5个工作日确保历史数据完整。
注:若贵司产品因净值未更新没有参与排名,请发邮件至净值对接邮件地址:smjzsq@go-goal.com
报名方式:点击阅读原文提交报名信息,工作人员将与您联系确认参赛信息
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